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上市月余即收监管函 熊猫乳品已触及业绩天花板
发布时间:2020-12-03 19:17 | 信息来源:永利博

  11月的最后一天,熊猫乳品收到创业板公司管理部监管函,称公司在10月29日收到的与收益相关的政府补贴900万元,占最近一个会计年度经审计归属上市公司股东的净利润13.51%,但公司未及时履行信息披露业务,直到11月25日才披露相关信息。

  从招股书来看,熊猫乳品2017年~2019年计入当期损益的政府补助金额分别为908.4万元、576.6万元、553.2万元,分别占当期净利润的10.4%、6.1%、8.3%。

  虽然顺利上市,但熊猫乳品增收不增利的情况在今年前三季度并没有得到解决。2020年前三季度,公司实现营业收入4.37亿元,同比增长6.98%,净利润为0.38亿元,同比下滑4.73%。经营活动净现金流流出0.19亿元。

  从招股书来看,熊猫乳品的产品种类较为单一,2017年~2019年,浓缩乳制品的销售收入占公司主营业务收入的比重分别为67.95%、75.15%、72.03%。事实上,2019年熊猫乳品便已出现“增收不增利”的情况,当年公司扣非净利润由去年同期的8857.75万元降至6139.7万元,同比下降30.69%,对此,公司解释称主要系2018年以来公司陆续推出新产品,扩大固定资产投资规模,导致生产成本和销售费用的明显上升。

  2017年~2019年,熊猫乳品投入的销售费用分别为0.26亿元、0.44亿元和0.54亿元,增速分别为23.54%、61.99%、21.95%。相比来看,销售费用增速远大于公司营收增速,公司或已面临产品销售的天花板。


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